La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) ha impuesto medidas de ejecución por un valor récord de casi USD 4,700 millones contra empresas y ejecutivos de criptomonedas en lo que va de 2024. Este aumento representa un crecimiento de más del 3,000% en comparación a las sanciones de la SEC en 2023, lo que refleja un cambio estratégico en la forma en que el regulador aborda las infracciones en el espacio cripto.
El principal motor detrás de este aumento ha sido el acuerdo de USD 4,470 millones alcanzado con Terraform Labs y su ex CEO, Do Kwon, en junio de 2024. Este caso, considerado la mayor acción de ejecución en la historia de la SEC, ha establecido un precedente para futuras acciones en la industria. Según un informe del 9 de septiembre de Social Capital Markets, esta medida es un claro ejemplo del enfoque actual de la SEC hacia la imposición de sanciones más grandes y significativas.
A pesar de haber reducido el número de acciones de ejecución de 30 en 2023 a 11 en 2024, la SEC ha logrado aumentar el valor de las multas en un 3,018%. En 2023, el regulador impuso sanciones por un valor de USD 150.3 millones, una cifra significativamente menor comparada con los resultados de este año.
Las sanciones impuestas en 2024 incluyen confiscaciones, devoluciones, multas civiles, acuerdos y los intereses previos al fallo, contabilizados desde el inicio de las acciones de ejecución por parte de la SEC.
El informe de Social Capital Markets señala que la SEC ha adoptado un enfoque estratégico que prioriza acciones de ejecución de alto impacto, en lugar de un gran número de casos menores. Este enfoque está dirigido a establecer precedentes legales y regulatorios que influyan en toda la industria de las criptomonedas.
El caso de Terraform Labs no es el único que ha dejado huella en la historia de las sanciones impuestas por la SEC. En 2019, la SEC multó a la red de mensajería social Telegram con USD 1,240 millones, lo que marcó un aumento considerable en las sanciones de ese año, alcanzando un promedio de USD 70 millones por caso. Sin embargo, ninguna otra multa hasta la fecha se acerca a la magnitud del acuerdo con Terraform Labs.
Entre los casos más destacados desde 2020 se encuentran Ripple Labs, el grupo GTV Media y los estafadores John y Tina Barksdale, todos ellos sancionados con más de USD 100 millones. A pesar de estas multas de alto perfil, el 46% de las sanciones impuestas por la SEC desde 2020 han sido menores a USD 1 millón, mientras que el 30% se sitúa en el rango de entre USD 1 millón y USD 10 millones.
La evolución de las sanciones a lo largo de los últimos años muestra un patrón de fluctuación. Tras el caso de Telegram, la multa promedio varió entre USD 5 millones y USD 35.2 millones hasta 2024, cuando el acuerdo con Terraform Labs elevó este promedio por encima de los USD 420 millones.
El enfoque de la SEC hacia acciones más selectivas pero con sanciones mayores deja claro que el regulador está intensificando su supervisión sobre el sector de las criptomonedas. Esto podría tener un impacto significativo en cómo las empresas cripto operan en Estados Unidos, a medida que la agencia busca sentar precedentes que fortalezcan la regulación en este espacio.